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기업 분석/기업IR 자료

CJ프레시웨이 20년 3분기 실적발표회 자료

by 어제 꼬맹이인턴 2020. 11. 14.
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3Q20 Review: 기대치 부합

• CJ프레시웨이 3분기 실적은 당사 추정치에 부합. 3분기 매출액 6,513억 원, 영업이익 118억 원으로 각각 YoY - 15.4%, -32.8%. 당사 추정치인 영업이익 113억 원에 부합하는 실적 달성

• 식자재유통: 매출액 5,206억 원(전년동기대비 -16.0%) 시현. 외식경기 회복을 기대했으나, 사회적거리두기 단계 강 화 및 그룹사향 공급 매출 감소가 영향을 미침. 외식/급식은 전년동기대비 -4.6%, 프레시원 -17.6%, 1차상품 도매 및 원료 -28.4% 기록. 외식 경로의 경우 FC向(YoY, +6.6%) 거래처 수 증가가 안정적으로 이루어지고 있음. 다만, 일반사업자 영업활동 부진과 디마케팅에 따른 공급채널 조정으로 RS向(YoY, -12.7%) 거래처 수는 감소

• 단체급식: 매출액 1,146억 원(전년동기대비 -8.0%) 달성. 산업체 및 병원경로 식수는 견조하게 유지되고 있으나, 오 피스 및 컨세션 집객력 감소로 전년동기대비 감소.

 

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다만,

 

1) 코로나 19 영향이 고착화되면서 식수 감소가 제한될 가 능성이 높고,

2) 제한된 시장에서 신규 수주가 지속되고 있으며,

3) 저마진 거래처 수주 지양 및 디마케팅 진행중이라 는 점에서 실적은 바닥을 통과하고 있다는 판단 2021년 실적 개선 가능할 전망

 

• 2021년부터 의미 있는 실적 성장세 기록할 전망. 그러한 이유는

1) 코로나 19 영향에 따른 기저가 존재하고,

2) 주요 거래처 디마케팅 지속에 따른 수익성 개선 가능성과,

3) 단체급식 일부 사업자 철수에 따른 반사이익과,

4) 식음료 시 장 환경 변화로 제조부문 경쟁력이 더욱 부각될 가능성이 높아 보이기 때문

 

 

출처 : 한화투자증권 애널리스트 리포트


 

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