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기업 분석/주식공부

바이오플라스틱 관련주 #효성티앤씨 #SKC

by 어제 꼬맹이인턴 2020. 12. 27.
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바이오플라스틱이란 바이오플라스틱이란?

바이오매스 기반의 고분자 플라스틱 전체를 의미. 바이오매스: 살아있는 식물체 및 생물 유기체 총칭, 고분자: 자연에 존재하는 고분자는 녹말, 셀룰로오스, 단백질로 되어 있음. 다세포 동물은 외피가 단백질, 대부분 다세포 식물은 외피가 셀룰로오스 - 바이오플라스틱은 원료, 분해 메커니즘, 생산방법에 따라 생분해, 산화생분해, 바이오베이스, 천연 고분자 플라스틱으로 구분

 

생분해 플라스틱 생분해 플라스틱 가장 각광받고 있는 방법

1세대인 비분해성 플라스틱에 전분과 같은 생분해성 플라스틱 블렌딩 방법에서 2세대인 바이오매스를 원료로 이용하는 방법으로 넘어옴 - 생분해 플라스틱의 기본적인 분해단계: 수분, 효소에 의한 가수분해  미생물, 균 등 탄소화합물을 영양소로 흡수 미생물이 흡수한 저분자 물질이 대사 과정을 거쳐 물과 이산화탄소로 방출 - 생분해 플라스틱은 다시 1) 생합성 고분자(biosynthetic polymer), 2) 화학적 합성 고분자(chemosyntheic polymer), 3) 천연 고분자로 구분 - 이 중 2) 화학적 합성 고분자(chemosyntheic polymer)는 다시 천연물 합성계와 화학 합성계로 구분

바이오플라스틱 글로벌 바이오플라스틱 글로벌 현황

PLA, PHA 중심으로 PLA, PHA 중심으로 성장  2020년 기준 바이오플라스틱 물성으로는 LDPE/LLDPE 소재 대체로 사용 가능 - 2020년, 글로벌 플라스틱 수요 내 바이오플라스틱 비중은 0.5%. 다만, LDPE/LLDPE 수요 내 바이오플라스틱 비중 3.2% - 2020년 기준, PLA가 전체 바이오플라스틱 수요 중 18.7%. PLA 다음으로 많은 연구가 진행 중인 소재는 PHA - 2020년 PHA 비중은 1.7%에 불과하지만 Danimer 등을 중심으로 물성개선이 빠르게 이루어져 2025년에는 11.5% 비중 확대 기대

 


 

 

 

 

국내 투자기업 포인트

PLA: 소재가공+규모의 경제, PHA: 원료 - 국내 바이오플라스틱 시장을 보며 원료 수입에 대해 안타까워 하는 시각이 많음

그러나 PLA의 경우, 이미 원료에 대한 진입 장벽이 낮아진 상태.

  • 다양한 소재 가공 기술과 빠른 상용화를 통한 시장선점 핵심 (SKC)
  • PHA는 PLA에 비해 고부가가치 창출 가능 산업군 진출이 가능한 소재. 원료에 대한 기술 개발 의미 있음 (CJ제일제당)
  •  ‘리사이클링 섬유’를 의미있게 보는 이유는 소비자 가격 전가가 가능한 제품으로의 수요이기 때문(효성티앤씨)

다양한 소재가공기술을 보유하고 있는 중소기업은 M&A 가능성 높음

 

 

SKC

 

PLA 소재는 가공, 그리고 시장 선점이 중요 생분해 PLC 필름 기술 

글로벌 친환경 정책이 2021년 본격화되면서 석유화학 기업들 친환경 소재로의 전환은 필연적

다만, PLA의 경우, 이미 원료에 대한 진입 장벽이 낮아진 상태. 따라서 다양한 가공을 통한 물성 보완으로 빠르게 시장에 진입하는 것이 중요

아직 비중은 미미하지만 그린뉴딜의 포인트가 정유/석유화학 기업들의 범용 소재 가동률 하락이라는 점에서 성공적으로이룬 기업이라 판단 

 

효성티앤씨

 

리사이클링 섬유 리사이클링 섬유 ‘리젠’ 중심 성장성 확보

동사의 리사이클링 섬유는 MIPAN regen(나일론), Regen(폴리에스터), Creora(스판덱스) 등으로 구성 - 일회용 플라스틱에 대한 수요 증가보다 고가 소재에 대한 소비자 전가가 가능한 섬유 쪽 성장성 더 높을 것 - 2017년부터 매년 2배 이상 친환경 섬유 매출이 증가하였으며 2021년에도 30~40% 외형성장 기대

 

자료출처 : 이베스트투자증권 리서치 센터

 

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